資金調達：ブラックロックのようなTradFiの巨人が今DeFiトークンを購入する理由

BlackRock、Citadel Securities、Apollo Global Managementなどの伝統的金融（TradFi）の巨人が最近DeFiガバナンストークンの購入を開示したことは、以前の株式やベンチャー投資からの転換を示しています。投資家はこれらの買収をDeFiを資産クラスとして大きく賭けるものとしてではなく、トークン化された製品を配布するために使用する予定の特定のプロトコルへのインフラアクセスを確保するための戦略的な動きとして捉えています。この動きは、過去2年間のカストディと運用インフラの改善、およびSAB 121の廃止やほとんどのガバナンストークンが証券ではないことを示唆するSECのProject Crypto分類などの前向きな規制シグナルによって促進されています。一部ではこれを機関の関与における構造的変化と見なしていますが、現在の配分の規模が小さいため、根本的な変化を宣言するのは時期尚早だと警告する意見もあります。ガバナンストークンが真に戦略的株式のように機能するためには、機能的な手数料スイッチなど、より明確な法的権利と価値獲得メカニズムが必要です。市場の反応が鈍いのは、トークン経済がすぐに変わっていないことを反映しており、将来の機関採用は、CLARITY法案の可決など、より明確な価値捕獲と規制の明確さに依存します。将来的には、FidelityやFranklin Templetonなどの企業が、戦略的パートナーシップに縛られずにDeFiプロトコルに投資するようになると予想されています。

(出典：The Block)