ビットコインマイナーは、歴史的に90日以内の力強いリターンに先行する利益率の圧迫に直面

ビットコインのマイニング経済は、最近の難易度の上昇（約15%増）と、過去90日間のハッシュレートの広範な下落傾向により、現在圧迫されています。これにより、ハッシュレート価格が約30ドル/PH/日のストレスゾーン付近に戻り、コストの高いマイナーは強制的な売却に追い込まれる可能性があります。歴史的に、この激しいマイナーのストレス（価格上昇前に難易度が上昇する状況）は構造的な転換点を示唆しています。持続的な低迷により限界的なリグがシャットダウンされると、その後の難易度調整が緩和弁として機能し、生き残ったマイナーの収益が機械的に改善します。VanEckなどの分析によると、これらの顕著なハッシュレートの収縮期間は、過去にビットコインの90日間のフォワードリターンが力強い（中央値で40%台後半）ことが多かったとされています。この状況は供給圧力の緩和を示唆していますが、最終的な結果は安定したETF需要やマクロ経済のリスクセンチメントなどの外部要因に依存し、今後90日間で10%から35%の上昇、あるいは30%の下落というシナリオもあり得ます。

(出典：CryptoSlate)