Arthur Hayes、ビットコイン暴落をETF連動ディーラーのヘッジングに起因すると主張

BitMEXの共同創業者であるArthur Hayes氏は、BlackRockのiSharesビットコイン・トラスト（IBIT）に連動する構造化金融商品に関連する機関ディーラーのヘッジングが、最近のビットコイン価格の下落圧力を悪化させていると指摘しました。彼は、価格が下落し、元本保護水準などの所定のレベルがトリガーされると、これらのノートを発行する金融機関はリスクエクスポージャーを管理するために原資産を売却しなければならない（デルタヘッジ）と説明しました。Hayes氏は、これが暗号資産分野で「売りがさらなる売りを招く」フィードバックループを生み出し、資産価格の崩壊を加速させると見ています。しかし、彼は市場をクラッシュさせる「秘密の陰謀」があるわけではなく、デリバティブは単に両方向のボラティリティを増幅させるだけだと明確にしました。彼は、レバレッジをかけた投機筋が迅速に一掃されるため、救済措置がないことに感謝すべきだと付け加えました。この分析は、下落をマクロ経済の逆風や非暗号資産の実体の問題に帰する他の市場参加者の見解とは異なります。

(出典：BeInCrypto)