米国経済はあらゆる市場を暴落させているが、それは暗号資産の問題ではない

暗号資産、株式、さらには金や銀といった伝統的な安全資産を含む世界市場が今週急落し、特定の資産の弱さではなく、広範な流動性ショックを示唆しています。この異例の相関性は、ポートフォリオ全体での強制的なリスク削減が行われたことを示しています。このパターンの典型は、レバレッジが解消される際に見られ、追証に直面したトレーダーはビットコインや貴金属を含む流動性の高い資産から最初に清算します。

混乱の中心には、米国の金融状況をめぐる混乱があります。連邦準備制度理事会（FRB）は量的引き締め（QT）を停止し、銀行準備金を安定させるために短期国債の買い入れを開始しましたが、これらの措置は市場価格ではなく金融システムの「配管」を支えるものであり、消費者の借り入れコストを下げたり、リスクテイクを促したりするものではありません。市場はこの動きを根本的なストレスの兆候と解釈しました。

米国の労働統計は不確実性を深め、失業保険申請の増加と消費者信頼感の低下が見られましたが、インフレは依然として高止まりしています。金と銀は、最近の上昇後に容易な流動性源となったため下落しました。暗号資産は流動性の階層の最下位にあるため、より大きく下落しました。この一連の動きは、市場が早すぎる緩和を織り込んでいたことを反映した広範な市場のリセットであり、流動性期待が安定するまでボラティリティが続くと示唆されています。

(出典：BeInCrypto)