Coinbase CEOの5%ルールを無視する者はビットコインの後悔に見舞われるだろう、銀行が利益を抑制しようとする中で
概要
ETF承認後の時代は、ビットコインの配分をめぐる対立を生み出しており、その象徴が「5%」という数字です。Coinbase CEOのBrian Armstrong氏は、将来の後悔を避けるため、投資家は純資産の少なくとも5%をビットコインに保有すべきだと主張し、これを最低有効量として位置づけています。
対照的に、モルガン・スタンレー、フィデリティ、ブラックロックなどの主要金融機関は、ボラティリティ計算と下落シナリオに基づき、ポートフォリオの1%から5%の範囲で暗号資産の露出を上限とするリスク管理ガイドラインを設定しており、5%を責任ある上限と見なしています。これは、変動の激しいサテライト保有がポートフォリオ全体の主要なリスクになるのを防ぐためです。
中心的な緊張関係は分母にあります。Armstrong氏が言及するのは「純資産」（不動産などの非流動性資産を含む）であり、ウェルスマネージャーが重視するのは「ポートフォリオ」または「投資可能資産」です。多くの世帯にとって、純資産の5%は流動性資産の15%から30%に相当する可能性があり、これは機関の上限を大幅に超えます。この乖離は、機関が厳格な上限と再調整ルールで下落リスクを管理するのに対し、暗号資産の幹部がアップサイドの獲得と後悔の回避を訴えていることを意味します。
(出典：CryptoSlate)