ビットコインは残された唯一の「逃げ道」となる、ECBが政治的対立が間もなくドルを不安定化させると警告

欧州中央銀行（ECB）のフィリップ・レーン首席エコノミストは、FRBのマンデートの独立性に関する政治的な「対立」が、米国の金利期間プレミアムを上昇させ、ドルの役割の再評価を迫ることで世界市場を不安定にする可能性があると警告しました。この制度的リスクはビットコインにとって極めて重要です。なぜなら、ビットコインは株式と同じ割引率の宇宙で機能しているからです。金利期間プレミアムの上昇は金融環境を引き締め、流動性プレミアムを圧縮し、通常はビットコインのようなリスク資産に圧力をかけます。しかし、信用リスク体制下では、金利期間プレミアムが上昇してもドルが弱含む可能性があり、その場合ビットコインは「逃げ道」または代替的な金融資産として位置づけられます。さらに、米国債などのドル建て資産に依存するステーブルコインのエコシステムは、金利期間プレミアムのショックがオンチェーンの流動性に直接影響を与えることを意味します。投資家は、FRBのガバナンス懸念から生じるいかなるショックも、従来の多くの資産よりも早くビットコインに影響を与えるため、金利期間プレミアム、実質利回り、ドルインデックスを監視する必要があります。

(出典：CryptoSlate)