ウォール街がビットコインを売却せず、価値が25%下落してもさらに多く購入した理由

2025年第4四半期にビットコインの価格が25%近く急落したにもかかわらず、機関投資マネージャーは米国現物ビットコインETFへの配分を増やしました。13F提出書類の分析によると、121の機関が2025年第3四半期から第4四半期にかけて純保有株式数を892,610株増加させました。逆説的ですが、価格下落によりこれらの保有資産の合計ドル価値は減少しており、機関が押し目買いをしていたことを示しています。例えば、BlackRockのIBITは2025年に10%の損失を計上したにもかかわらず、254億ドルの新規資金流入を集めました。しかし、この買い集めが必ずしも長期的な強気な確信を反映しているわけではありません。現物ビットコインETFは、裁定取引（アービトラージ）の交差点に位置しています。マネージャーがETFを買い（13F提出書類に開示）、同時にビットコイン先物をショートする（未開示）といった、市場中立的な取引が利用されています。もし買い集めが裁定取引によって推進された場合、その資本は投機的なものであり、ボラティリティが高まるとすぐに逆転する可能性があります。動機が何であれ、結果は同じで、ウォール街はビットコインの価値が下落した四半期に、より多くを保有することになりました。

(出典：CryptoSlate)