SEC議長、米国が2年以内に完全にオンチェーンになると予測するが、真の12.6兆ドルの機会は株式ではない
概要
SECのPaul Atkins議長は、委員会による「プロジェクト・クリプト」の推進により、米国の金融市場が数年以内に「オンチェーン」になると予測しました。記事では、「オンチェーン」が4層のスタックで構成されていることを明確にし、2年間のタイムラインは主に第2層（既存の清算機関を介したトークン化された権利証明）と第3層（ステーブルコインまたはCBDCによる代金決済を伴うオンチェーン決済）を対象としていると示唆しています。
対象となる市場規模は巨大で、67.7兆ドルの公開株式と30.3兆ドルの国債を含みます。しかし、最大の即時機会は、日々の平均エクスポージャーが12.6兆ドルと推定されるレポ市場にあります。ここでのトークン化は、決済リスクを軽減し、担保の流動性を向上させる可能性があり、わずかな採用率でも非常に価値があります。
採用は規制上の摩擦の階層に従い、トークン化された現金商品や短期債券から始まり、主流証券の権利証明の許可された移転（第2層）が続きます。完全なライフサイクル自動化（第4層）はまだ遠い目標です。当面の焦点は、大規模な分散型金融市場への移行ではなく、ステーブルコインを決済基盤として活用した、機関投資家による許可ベースの採用です。
(出典：CryptoSlate)