Vitalik Buterin氏が語る分散型ステーブルコイン：DeFiにとって何を意味するのか

Vitalik Buterin氏は2026年1月11日の投稿で、分散型金融（DeFi）には、単一の発行体や参照点から実質的に独立した、より優れたステーブルコインが必要であると主張しました。彼は3つの重要な設計上の制約を特定しました。第一に、長期的な回復力のために、1米ドルのペッグを超えて、より広範な価格指数や購買力指標を使用すること。第二に、外部データに依存するステーブルコインには、悪質な鋳造や支払不能につながる操作を防ぐため、大規模な資本によって容易に捕獲されない分散型オラクルが必要であること。第三に、イーサリアムの高いステーキング利回りが緊張を生み出しており、安定コインの設計は持続不可能なリターンに見合わせるか、需要の移行を招くかのいずれかを強いられること。プロトコル設計に関して、Buterin氏は、これらの依存関係に対処するために、より明確なベンチマーク、明示的なオラクル障害モード、および定常状態のインセンティブよりも生存可能性を優先する設計に焦点を当てるべきだと示唆しています。

(出典：Cointelegraph)