イタリア銀行、ストレス・テストでイーサのゼロシナリオをモデル化

イタリア銀行は、イーサ（ETH）の価格がゼロに下落した場合の影響をモデル化し、イーサリアムネットワークを重要な金融インフラとして扱いました。経済学者の Claudia Biancotti 氏は、極端な価格ショックがイーサリアムベースの金融サービスにどのように影響するかを検証し、ETHで報酬を得るバリデーターの経済的インセンティブに焦点を当てました。価格が崩壊すれば、一部のバリデーターが合理的にネットワークから撤退し、ネットワークを担保する総ステーキング量が減少し、ブロック生成が遅延し、タイムリーな最終決済を保証する能力が弱まると論じています。

この研究は、イーサリアムを単なる投機的資産としてではなく、オンチェーン金融の決済レイヤーとして位置づけています。その結果、ネイティブトークンの市場リスクは、トランザクションの順序付けとファイナリティのためにイーサリアムに依存するステーブルコインやトークン化証券にとって、運用上およびインフラストラクチャ上のリスクに変化する可能性があります。イタリア銀行は、規制当局がトレードオフに直面していると結論付けました。それは、ボラティリティの高いトークンに依存しているため、現在のパブリックチェーンを規制対象の金融インフラとして不適格と見なすか、あるいはコンティンジェンシーチェーンやバリデーターの最低限の経済的セキュリティ基準などのリスク軽減策を課した上で使用を許可するか、という点です。

(出典：Cointelegraph)