中国の利息付きデジタル人民元が米国のステーブルコイン規制に圧力をかける

中国が1月1日から商業銀行によるデジタル人民元（e-CNY）ウォレット残高への利息支払いを許可したことで、米国のステーブルコイン規制であるGENIUS法の下での競争力について、ワシントンでの議論が激化しています。CoinbaseのCEOであるBrian Armstrong氏は、この決定が中国に「競争上の優位性」を与えると警告しました。2025年7月に成立したGENIUS法は、ドルペッグ型ステーブルコインの連邦フレームワークを確立しましたが、発行体が利息や利回りを提供することを禁じる条項が含まれています。銀行業界は、ステーブルコインの特典が伝統的な銀行システムから預金を奪うことを懸念し、この禁止措置をサードパーティプラットフォームにも拡大するようロビー活動を行っています。一方、暗号資産業界の幹部らは、ステーブルコインの利回り禁止が米ドルの競争力を弱め、中国のCBDCに利点を与えると反論しています。専門家は、ドル安の可能性を背景に、ステーブルコインの価値提案が購買力の維持へとシフトしており、発行者ではなくユーザーと利回りを共有する新しい設計への需要が高まっていると指摘しています。2026年の中間選挙後にGENIUS法が完全に撤廃される可能性は低いと見られていますが、SECやCFTCによる執行リスクが高まる可能性があり、企業には厳格なコンプライアンス文書化が求められています。

(出典：Cointelegraph)