ビットコインは540億ドルのNvidiaの賭けに囚われており、突然の機関投資家による売りを引き起こす可能性がある
概要
ビットコインは、機関投資家がビットコインを同じマクロフレームワーク内のリスク資産として扱うため、AI株式、特にNvidiaをめぐるセンチメントに不快なほど結びついています。中国企業によるNvidiaのH200チップ（約540億ドル相当）の注文停止の報道は、この連鎖を脅かしています。この混乱は、共通のリスク予算と暗号ETFにおける増幅されたセンチメントシフトを通じて、テクノロジー株でリスクオフの連鎖反応を引き起こし、ビットコインを引きずり下ろす可能性があります。
さらに、上場されている多くのビットコインマイナーがAIインフラストラクチャホスティングに転換しており、その株式パフォーマンス（ひいては暗号市場のセンチメント）はGPUの可用性とリース価格に依存しています。Nvidiaの供給（70万ユニット）と比較して、中国のH200に対する巨大な需要（200万ユニット）は深刻な需給不均衡を生み出しています。中国の注文が遅れた場合、供給が他地域に転用され、GPUのスポット価格が下落し、AIホスティングに転換したマイナーの経済状況が変わる可能性があります。
この状況は、ビットコインとテクノロジーリスクとの相関関係に対するストレステストとして機能します。シナリオは一時停止から外国製チップを制限する厳格な義務まで多岐にわたります。もしこの一時停止がテクノロジー株で持続的なリスクオフ環境につながるか、AIインフラストラクチャの経済性を大幅に変更した場合、ビットコインはGPUへの直接的な依存がないにもかかわらず、成長資産からの機関による再配分を通じて影響を受けるでしょう。
(出典：CryptoSlate)