ビットコインの上昇は、FRBの利下げ期待の後退と米国のマクロ経済の軟化によって妨げられている

ビットコイン（BTC）は92,000ドルを上回る水準を維持できずにいるが、市場参加者は様々な要因を挙げている。主な制約は、投資家がより安全な資産へシフトしていることにあるようだ。S&P 500指数が史上最高値近くで推移しているのに対し、ビットコインはピークから30%下落しており、リスク回避姿勢の強まりを反映している。ビットコインの動向を抑制している要因には、流動性を絞るためのFRBによるバランスシートの縮小や、FRBが2026年までに金利を3.5%未満に引き下げる能力に対する不確実性の高まりがある。これは、利下げ確率の低下や米国債利回りの堅調さによって裏付けられている。さらに、米国の小売業の業績悪化や政府資金調達の混乱といったマクロ経済指標の軟化、そして日本の経済的な弱さも、不確実性に対するヘッジとしてのビットコインの魅力を低下させている。結果として、投資家がリスク回避的になるにつれて、将来的な金融緩和がビットコインのようなリスクオン資産にもたらすプラスの影響は薄れ、短期的な上昇が抑制されている。

(出典：Cointelegraph)