ビットコインは「信念の価格」で取引される：なぜ今81,500ドルが重要なのか

ビットコインは現在、非マイニング投資家の平均オンチェーン取得価格である真の市場平均価格（TMMP）を示す81,500ドルの水準を試しています。この水準は重要な心理的アンカーとして機能し、長期保有者がコストベースを防御するか、売り手が損益分岐点で撤退するかを決定し、脆弱な膠着状態を示唆しています。

AVIV比率のようなオンチェーン指標は0.8〜0.9の範囲に圧縮されており、これはサイクル中期のストレスと利益率の低下を示しており、崩壊ではなく停滞を示唆しています。歴史的に、TMMPを上回る取引は積み立てを促しますが、それを下回ると同じ水準がレジスタンスに反転することがよくあります。

年初来高値の奪還失敗を含む技術的な抵抗は、市場の麻痺を強めています。これは、サイクルモデルに敏感な長期保有者と機関投資家の買い手の間で意見が分かれていることでさらに複雑になっています。マクロアナリストのLuke Gromenが最近95,000ドル近くでビットコインの大部分を売却したことは、弱気な見方を増幅させました。最終的に、81,500ドルを上回って維持できれば信念が残っていることを示しますが、決定的に下回ると信念が薄れていることを示し、市場はより低い水準での需要を探ることになります。

(出典：BeInCrypto)