MSCIが提案するデジタル資産ルールがインデックスの中立性を損なう可能性のある9つの方法

主要なインデックスプロバイダーであるMSCIは、デジタル資産が企業総資産の50%以上を占める上場企業をグローバル投資可能市場インデックスから除外する可能性のあるルールを検討しています。批判者は、この提案が単なる貸借対照表上の比率に基づいて、事業活動を行う企業を投資ファンドとして根本的に誤分類していると主張しています。これは、収益源や事業活動といった運用上の現実に基づいてきた従来のインデックス分類慣行からの逸脱です。さらに、このルールはデジタル資産のみを特異的に対象としており、不動産や株式を同等に保有する企業には同様の制限がないため、インデックスの中立性の原則に反しています。このルールは構造的な不安定性も招きかねず、デジタル資産の市場価格変動により、企業が指数から突然除外・再編入される事態が生じ、指数連動型ファンドに不必要なコストとトラッキングエラーを強いる可能性があります。市場参加者は、MSCIに対し、この提案を撤回し、企業の全体像を評価する原則に基づいたフレームワークを策定するよう求めています。

(出典：Bitcoin Magazine)