企業のビットコインポートフォリオは、先月平均27％の暴落を引き起こした大規模な負債危機を隠蔽している

新しいデータセットによると、公開取引されているビットコイン保有企業の大多数は、多額の負債も抱えており、その39％は現在の価格で保有するビットコインの価値よりも多くの負債を抱えています。この負債は、一見単純な「企業による採用」という物語を、よりリスクが高く、レバレッジのかかったポジションに変えます。10月10日のビットコイン価格の122,000ドルから107,000ドルへの下落は、この脆弱性を露呈させ、これらの企業の84％の株価が下落し、平均下落率は27％となりました。分析によると、これらの企業は均一な「ビットコインプレーヤー」ではなく、ビットコインの価値が既存の負債と相互作用するさまざまな負債プロファイルを持つ通常の企業です。一部の企業は、ビットコインを直接取得するために借入金を使用しており、リスクが増幅されています。投資家はこれらの複雑さを無視することが多く、これらの株式を交換可能なビットコインプロキシとして扱い、リスクの誤った価格設定につながっています。市場の反応は、市場構造とボラティリティを考慮することの重要性を強調しています。ビットコインの露出がわずかな企業でさえ、レバレッジの効いたポジションを持つ企業とともに罰せられました。最終的に、このデータは、ビットコインの保有量だけでなく、バランスシート全体を分析して、これらの企業のビットコイン投資のリスクと可能性を正確に評価する必要性を強調しています。

(出典：CryptoSlate)