IMF、ステーブルコインの国境を越えたフローがビットコインとイーサリアムを上回ったことで金融安定性リスクを警告

国際通貨基金（IMF）は、国境を越えたステーブルコインのフローが初めてビットコインとイーサリアムを上回り、2025年の新高値を記録したことを受け、厳しい警告を発しました。Tether (USDT) と USD Coin (USDC) が支配するステーブルコインは、現在、全暗号資産の約7%を占めており、2024年の取引量は23兆ドルに達しました。IMFの論文は、この構造的変化がステーブルコインを世界の暗号活動の主要な推進力にしており、特に新興市場において通貨代替の加速や資本フローの混乱といったリスクをもたらすと強調しています。

ほとんどの主要なステーブルコインは短期米国債によって裏付けられており、現地の銀行口座よりも高い利回りを提供しているため、高インフレ経済圏の消費者が預金を現地通貨からデジタル資産へ移行させることを奨励しています。この力学は米ドルの世界的な影響力を強化しますが、他国の金融政策の自律性を弱めます。IMFは、ステーブルコインが金融包摂に役立つ一方で、金融権力の集中を招き、市場のストレスイベント中にボラティリティを増幅させる可能性があると指摘しています。

主な規制上の懸念は、ステーブルコインが国家政策の適応よりも速く国境を越えて移動するため、規制の断片化が生じていることです。これにより、脆弱な経済圏はデジタルドルへの需要の急激な変化に対して脆弱になります。これは、ステーブルコインが新興市場の銀行から多額の預金を流出させる可能性があるとする他の報告とも一致しています。IMFは、準備金の透明性と国境を越えた監督に対処するため、2026年初頭に政策ロードマップを公表する予定です。

(出典：BeInCrypto)