CryptoQuant、Strategyがビットコインの弱気相場に備え米ドル準備金を設定

オンチェーン分析会社CryptoQuantは、Strategyが優先株配当と未払債務の利息を賄うために14.4億ドルの米ドル準備金を設立したことは、同社がより弱い市場状況、具体的には長期にわたる、あるいは深いビットコインの下落を予想していることを示唆していると述べています。

この動きは、Strategyの以前の積極的な株式発行によるビットコイン購入の戦略からの戦術的な転換を示しています。限界的なビットコイン購入の減少は強力な需要チャネルを弱める一方で、米ドルとビットコインのデュアルリザーブモデルは、低迷期における強制的なビットコイン売却のリスクを軽減し、長期的な市場の安定を支えます。Strategyのビットコイン購入量は2025年を通じて大幅に減速しており、これは市場が弱気フェーズに入ったことを示す指標と一致しています。

Mizuho Securitiesは「アウトパフォーム」の格付けを維持し、米ドル準備金はビットコイン売却の予兆ではなく流動性リスク管理ツールであると明言しました。Strategyは現在のビットコイン価格で3年以上にわたり運営と配当支払いを維持できると考えており、ビットコインの売却は市場が長期間不利な状況が続く場合の最終手段と見なしています。

(出典：The Block)