Strategyの新たな「最後の手段」であるビットコイン売却戦略は15%の下落で発動する可能性があり、14億ドルの現金準備金の緊急対策を設定
概要
Strategy社（旧MicroStrategy）は、株式がビットコイン保有資産の純資産価値（mNAV）に対して割引価格で取引されているため、従来のプレミアム付き株式発行によるBTC購入の成長サイクルが停滞し、財務管理を調整しています。この状況に対応するため、同社は14.4億ドルの米ドル現金準備金を設立しました。これは優先株配当と利息支払いの約21か月分をカバーし、希薄化を伴う株式発行の必要性から保護するバッファーとして機能します。会長のMichael Saylor氏は、この準備金がボラティリティを乗り切るためにBTC準備金を補完するものだと述べています。さらに、Strategy社はビットコイン売却の条件を明確化し、株価が1倍のmNAVを下回り、資本市場からの資金調達が不可能な場合にのみ、これを最後の手段として検討するとしました。これは現在の水準から約15%の下落に相当します。この明確化は提供されますが、一部のアナリストは、このような状況下でのBTC売却が「デススパイラル」を引き起こす可能性があると警告しています。同社はまた、2025年末のBTC目標価格15万ドルを断念し、より保守的な8万5000ドルから11万ドルの範囲に上方ガイダンスを修正しました。
(出典：CryptoSlate)