Saylorのグリーン・ドットは何を意味するのか？秘密のトリガー？
概要
MicroStrategy会長のMichael Saylor氏が、同社のビットコイン蓄積チャートに新しい「緑の点」を追加した謎めいた投稿を行ったことで、仮想通貨コミュニティ内でビットコインの買い加速に関する憶測が飛び交っています。この投稿は、CEOのPhong Le氏が、特定の危機的状況下ではMicroStrategyがビットコインを売却する可能性があると初めて公に認めた時期と重なりました。
緑の点は、同社の既存の資本と確信によって裏付けられ、継続的な買い付けを確認する強気なシグナルであると一部で解釈されています。しかし、CEOの告白は測定可能なリスクしきい値を導入し、実質的にMicroStrategyを、流動性が逼迫する際に増幅されたリスクにさらされるレバレッジド・ビットコインETFのようなものにしています。修正後純資産価値（mNAV）が0.9を下回ると、同社は年間の優先株配当義務を履行するために資産を清算せざるを得なくなる可能性があるため、このmNAV指標が極めて重要です。
背景として、2025年11月30日時点でMicroStrategyのビットコイン保有高は大幅な利益を示しましたが、株価は大幅に下落しており、ビットコインの上昇と株主リターンの間の緊張関係が浮き彫りになっています。この状況は、強気相場では成功したものの、強制清算なしでの深刻な下落局面では未検証のままである、同社の積極的な財務戦略の持続可能性を試すものです。
(出典：BeInCrypto)