MicroStrategyはビットコイン売却の可能性を認める—その時期はいつか

MicroStrategyのCEOであるPhong Le氏は、特定の深刻な財務条件下で同社が保有する大量のビットコインを売却する可能性があることを明言し、これは会長であるMichael Saylor氏のこれまでの「決して売却しない」という立場からの転換を示しています。潜在的な売却の引き金となるのは、MicroStrategyの株価が1倍のmNAV（市場価値が保有するビットコインの価値を下回る状態）を下回り、かつ同社が株式または債務による新規資金調達が不可能であるという、二つの条件が同時に満たされた場合です。このシナリオは、特に年間7億5000万ドルから8億ドルの優先株式配当を考慮すると、株主価値を保護するための流動性に関する「キルスイッチ」として機能します。アナリストは、同社のmNAVプレミアムが最近0.95倍近くに縮小し、義務を履行するために強制的な売却が必要になる可能性のある0.9倍の「危険水域」に近づいていると指摘しています。この認識は、イデオロギー的な「HODL」の物語から、流動性の制約が信念を上回る可能性があるという現実的な認識へと物語を変化させています。

(出典：BeInCrypto)