ビットコインのセンチメントが底を打ち、コロナ禍とFTX崩壊時に匹敵

クリプト・フィアー＆グリード・インデックスが100点中10点を記録し、「極度の恐怖」の水準に達しました。これは通常、2020年3月のコロナショックや2022年後半のFTX崩壊のような重大な市場ストレス時にのみ見られる水準です。この指数は、ボラティリティや市場モメンタムなど複数の要因を統合したものであり、逆張り指標として機能し、極度の恐怖は機会を示唆する可能性があるものの、正確なタイミングを予測する力はありません。

歴史的に見ると、これらの極端な値は大きなストレスポイントの近くに集中しますが、底値を正確に特定するわけではありません。例えば、2020年の底値（指数8）の後、FRBが大規模な流動性を注入するまでBTCは大幅に回復しませんでした。同様に、2022年のFTX崩壊後の底値（指数約12）も、清算が数ヶ月かけて行われたため、底打ちまでに時間を要しました。

現在の状況は主に資金フローの動向に支配されており、市場の深さが低下しているため価格は大きな注文の影響を受けやすくなっています。また、米国の現物ビットコインETFからは大幅な純流出が見られています。指数が10に達したことは、最近のボラティリティの集中と強制的な売りの心理的現れを捉えています。歴史的に、持続的なサイクル安値には、感情的な降伏と流動性の安定化の両方が必要でした。短期的な触媒はFRBの金融緩和政策とETFの資金フローであり、もしETFの流出が利下げ後も続けば、現在の恐怖水準は終点ではなく、より長期的なデレバレッジング段階の中間点を示す可能性があります。

(出典：CryptoSlate)