ビットコインの「サイレントIPO」：市場成熟の中で、初期保有者が退出し、機関投資家が参入

ビットコイン市場は、初期のサトシ時代からの保有者が機関投資家の資本流入に対応して戦略的にコインを分配する「サイレントIPO」と呼ばれる重要な成熟段階を迎えています。この移行は、2025年7月にGalaxy Digitalが初期投資家のために実行した、市場を混乱させることのなかった90億ドルの取引のような大規模で目立たない売却によって裏付けられています。この分配は忍耐強く、パニック的な売却とは対照的に、高い流動性の窓と機関パートナーを対象としています。オンチェーンデータは、2025年を通じて休眠ウォレットが再起動して多額の資金を移動させていることを示し、この傾向を確認しています。この移行は、創業者やベンチャー投資家が長期的な機関投資家のためのスペースを空ける伝統的な株式市場のIPO後の調整と類似しています。2024年初頭に開始された現物ビットコインETFによって大幅に促進された機関投資家の採用は加速しており、多額の資金流入と暗号資産レンディングインフラの成長につながっています。初期保有者は、依然として強気ではあるものの、現物ビットコインをETFと交換したり、保有資産を担保に借り入れたりする戦略を採用することで、心理的なリスク管理を行っています。所有権がプロの資産運用会社全体に拡大するにつれて、この引き継ぎはビットコインのボラティリティを低下させ、グローバル金融における基礎的な金融インフラとしての役割を確固たるものにすると予想されています。

(出典：BeInCrypto)