ビットコインのクジラたちが、ブラックロックのIBITを通じてオンチェーン資産をウォール街へ移動させている

ビットコインの最も裕福な保有者（クジラ）の間で、コールドストレージからカストディアンへと、静かな移行が進んでいます。この動きは、今年夏に承認された現物ビットコインETFの「現物取引（in-kind）」メカニズムによって可能になりました。これにより、投資家はビットコインを直接ファンドに預け入れ、その見返りにETFの株式を受け取ることができ、単一のサトシも売却せずに保有資産を伝統的な金融システムに組み込むことができます。

この仕組みは、株式やコメディティETFで標準的な税制上の中立的な動きであり、その結果、ボラティリティの高いデジタル資産が証券口座上の規制され報告可能な保有資産となり、担保設定や遺産計画への組み込みが容易になります。世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、デジタル資産部門の責任者によると、すでに30億ドル以上のこうした交換（コンバージョン）を処理しています。

この傾向は、銀行システム外に存在するように設計された資産であるビットコインが、カストディやレバレッジといった伝統的金融（TradFi）のツールがオンチェーンでは容易に再現できないことを認識した投資家によって吸収されているという、皮肉な進化を示しています。ブラックロックのiShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）は、22ヶ月足らずで資産運用残高が1000億ドルを超え、同社で最も収益性の高いファンドとなっており、この移行を加速させています。さらに、ブラックロックは株式や債券から不動産に至るまで、幅広い資産をトークン化する技術開発も同時に進めています。

(出典：Bitcoin Magazine)