TD Securities Formaliza las Empresas Públicas de Tesorería de Bitcoin (PBTCs) como una Categoría de Renta Variable Distinta y Cotizable

TD Cowen, una división de TD Securities, ha introducido las Tesorerías de Activos Digitales (DATs) como una categoría de renta variable distinta y cotizable para las Empresas Públicas de Tesorería de Bitcoin (PBTCs). Este movimiento cambia el enfoque de la especulación a un marco riguroso de valoración para las empresas que gestionan activamente Bitcoin como capital de tesorería, con el objetivo de impulsar la adopción institucional. A diferencia de la propiedad pasiva de Bitcoin o los ETPs, las PBTCs están diseñadas para capitalizar el Bitcoin por acción, acceder a apalancamiento institucional y explotar los mercados de capital para la adquisición de Bitcoin de forma acumulativa. TD Cowen propone nuevos Indicadores Clave de Rendimiento (KPIs) centrados en Bitcoin, como el Rendimiento BTC, el Torque BTC y la Calificación BTC, para medir el éxito y gestionar el riesgo. La tesis de la firma se basa en el potencial de Bitcoin como alternativa al oro digital, proyectando una capitalización de mercado de 8 billones de dólares para 2035 y un precio potencial de 1.1 millones de dólares por moneda si alcanza la paridad con el oro. Este marco apoya la evolución de estas empresas hacia "Bancos de Bitcoin" y valida vehículos especializados como MicroStrategy, Strive y Nakamoto, señalando la integración de balances nativos de Bitcoin en las finanzas tradicionales.

(Fuente：Bitcoin Magazine)