Citi dice que las restricciones a las recompensas de stablecoins podrían frenar el USDC de Circle, pero no detenerlo
Los analistas de Citi creen que las restricciones propuestas a las recompensas de stablecoins son un revés de escalamiento para el USDC de Circle, pero no una amenaza fundamental.Resumen
Los analistas de Citi, liderados por Peter Christiansen, indicaron que las restricciones propuestas a las recompensas de stablecoins en el borrador de legislación de estructura de mercado de EE. UU. representarían un revés de escalamiento para Circle (CRCL), pero no un riesgo fundamental para su tesis de inversión. El borrador permitiría programas de recompensas definidos estrictamente que no se asemejen al interés de depósitos bancarios. Aunque los incentivos más débiles podrían reducir temporalmente la circulación y la liquidez del USDC, Citi sostiene que el volumen de stablecoins es el indicador clave de adopción, no la circulación. Bernstein, otro corredor, argumentó que el mercado malinterpretó el borrador de la Ley de Claridad, señalando que las reglas apuntan a los rendimientos en saldos pasivos, lo que podría forzar una reestructuración para socios como Coinbase (COIN), pero el modelo de ingresos de Circle, basado en ingresos de reservas, permanece mayormente inafectado, ya que el crecimiento de USDC se impulsa por el comercio y los pagos, no por el rendimiento.
(Fuente：CoinDesk)