Así es como las notas del Tesoro de EE. UU. podrían moldear la guerra de Trump con Irán y el bitcoin

A medida que continúa la guerra con Irán, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han aumentado, lo que refleja recortes de tasas de la Fed retrasados y mayores expectativas de inflación. Los analistas argumentan que el mercado del Tesoro podría obligar a la administración Trump a moderar el conflicto en el punto en que el diferencial de swap del Tesoro a 10 años supere los 60 puntos básicos (actualmente cerca de 50 pb), ya que esto implicaría un aumento en el costo de financiación de la deuda estadounidense.

Otros observadores se centran en el rendimiento del Tesoro a 10 años, que ha subido aproximadamente 45 puntos básicos hasta el 4.37% desde el inicio de la guerra. The Kobeissi Letter señala que el rango de 4.5%–4.6% representa una línea crítica, ya que el presidente Trump detuvo aranceles amplios cuando el rendimiento superó ese nivel en abril de 2025. Si el rendimiento supera el 4.6%, podría alcanzar el 5%, un nivel que algunos analistas consideran insostenible para la economía de EE. UU. y que podría desencadenar una mini-crisis financiera.

Un rendimiento del 5% podría forzar una inyección de liquidez por parte de la Fed, lo que inicialmente podría causar una caída en bitcoin, pero luego recargar a los alcistas. Por lo tanto, los operadores de bitcoin deben seguir de cerca los rendimientos del Tesoro y los diferenciales de swaps, ya que los cambios en estos mercados podrían influir directamente en el apetito por el riesgo y en las decisiones políticas de la administración Trump respecto a Irán.

(Fuente：CoinDesk)