JPMorgan dice que los ETF de bitcoin y oro muestran una marcada divergencia de flujos desde la guerra de Irán
Desde el inicio de la guerra en Irán, los ETF de Bitcoin han visto entradas mientras que los de oro han experimentado salidas, señalando un cambio en el posicionamiento del inversor.Resumen
Los analistas de JPMorgan señalan una marcada divergencia en los flujos entre los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y oro desde que estalló la guerra en Irán a finales del mes pasado. El mayor ETF de oro, GLD, experimentó salidas equivalentes a aproximadamente el 2.7% de sus activos bajo gestión, mientras que el mayor ETF de bitcoin al contado, IBIT de BlackRock, registró entradas de alrededor del 1.5% de los activos en el mismo período. Esta divergencia ha revertido la ventaja que los ETF de oro tenían a principios de año. El posicionamiento institucional también refleja un cambio de alejamiento de Bitcoin, evidenciado por el aumento del interés en corto en IBIT y una mayor proporción de interés abierto de opciones put-to-call para los ETF de Bitcoin, lo que sugiere que los inversores institucionales están cubriendo el riesgo potencial a la baja de Bitcoin. Sin embargo, a pesar del posicionamiento más alcista implícito para el oro, otros indicadores como la volatilidad implícita de las opciones y la amplitud del mercado sugieren un menor soporte para el metal, mientras que el perfil de volatilidad de Bitcoin muestra signos de compresión, reflejando una propiedad institucional más profunda y una mejor liquidez del mercado.
(Fuente：The Block)