Vencimiento de Opciones de Febrero por $8.72 Mil Millones: Los Mercados Valoran el Miedo, ¿Pero Viene el 'Pain Trade'?
Más de $8.72 mil millones en opciones de BTC y ETH vencen hoy, con mercados que muestran una disminución del miedo pero carecen de convicción para una subida sostenida.Resumen
El vencimiento de opciones de febrero involucra contratos de Bitcoin ($7.74 mil millones) y Ethereum ($975 millones) por un total de $8.72 mil millones, lo que representa aproximadamente el 20% del interés abierto total y sitúa al mercado en un punto de inflexión crítico. Ambos activos cotizan actualmente por debajo de sus respectivos niveles de "máximo dolor" ($75,000 para BTC, $2,200 para ETH). El interés abierto en opciones de compra domina en ambos, con una relación put-to-call de 0.73 para Bitcoin y 0.78 para Ethereum. Las métricas de volatilidad muestran una volatilidad implícita elevada para Bitcoin (índice DVOL en 53, percentil IV 87.7), mientras que el DVOL de Ethereum es más alto (70) pero su percentil IV es menor (55.7). Aunque la cobertura por pánico se ha aliviado, indicado por la recuperación del skew de 25-delta de -30 a alrededor de -8/-9, la convicción general del mercado sigue siendo baja debido a la falta de nuevas entradas de capital y catalizadores claros. Los analistas argumentan que si los precios spot se acercan a los niveles de máximo dolor antes del vencimiento, podría desencadenar un "pain trade", pero la demanda moderada podría llevar a una compresión de la volatilidad después del vencimiento sin un retorno completo de la confianza.
(Fuente：BeInCrypto)