Tesis de inversión de Bitcoin aún intacta a pesar de la salida de ETF, según análisis.
El análisis sugiere que la actual venta de ETF de Bitcoin es una fase de "purificación" antes de que el capital institucional a largo plazo tome el control.Resumen
Eric Jackson, fundador de EMJ Capital, sostiene que a pesar de las recientes salidas netas de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU., la tesis de inversión fundamental para Bitcoin permanece intacta. Argumenta que Bitcoin se ha convertido temporalmente en una "posición tecnológica de alta beta", moviéndose al unísono con ETF tecnológicos como el IGV de BlackRock porque los ETF cambiaron quién posee BTC, desplazando el poder de compra marginal de los minoristas a las instituciones.
Jackson ve la venta actual por parte de los asignadores de ETF como un ciclo de "purificación" necesario, similar a los fondos de mercado anteriores donde se filtran las "manos débiles". Predice que esta salida será reemplazada por una nueva ola de capital institucional de mayor duración, incluyendo fondos soberanos, tesorerías corporativas y capital de pensiones, que mantendrán BTC durante décadas en lugar de solo ciclos.
Para revertir la tendencia bajista, Jackson señala que la oferta de stablecoins necesita recuperarse. Sin embargo, se mantiene optimista de que una vez que disminuya la presión de la venta de ETF tecnológicos y se expanda la oferta de stablecoins, la fortaleza a largo plazo de Bitcoin se reafirmará.
(Fuente：Cointelegraph)