Cómo las opciones sobre el ETF de bitcoin de BlackRock pudieron haber empeorado el colapso cripto
El volumen récord de opciones en el ETF IBIT de BlackRock durante el colapso de bitcoin desató un debate sobre si fue causado por la quiebra de un fondo de cobertura o por el pánico general del mercado.Resumen
El volumen de opciones sobre el ETF de bitcoin al contado de BlackRock, IBIT, se disparó a un récord de 2.33 millones de contratos el jueves mientras bitcoin se desplomaba, con las opciones de venta superando ligeramente a las de compra, lo que indica una alta demanda de protección a la baja. Esta actividad incluyó un récord de $900 millones pagados en primas.
Una teoría, popularizada por el analista Parker, sugiere que la actividad récord se debió a la quiebra de un gran fondo de cobertura. Supuestamente, este fondo compró opciones de compra fuera del dinero (OTM) baratas usando dinero prestado, duplicó su apuesta a medida que el precio caía, y luego enfrentó llamadas de margen cuando las opciones se desplomaron, forzándolo a vender grandes cantidades de acciones de IBIT y a cerrar/reemplazar agresivamente las opciones, lo que resultó en los pagos masivos de primas.
Sin embargo, el experto en opciones Tony Stewart no está de acuerdo, argumentando que los datos muestran que $150 millones de las primas provinieron de vendedores de opciones de venta que recompraron sus posiciones para limitar pérdidas, y el resto fue ruido de negociación caótica estándar, concluyendo que la teoría de la quiebra del fondo de cobertura no es concluyente y posiblemente sea insuficiente en tamaño para explicar todo el movimiento del mercado.
(Fuente：CoinDesk)