Datos COFER del FMI del segundo trimestre de 2025 debilitan las narrativas de desdolarización citadas como catalizadores alcistas para Bitcoin
Los datos COFER del FMI del segundo trimestre de 2025 muestran que los bancos centrales mantuvieron en gran medida sus tenencias en dólares, debilitando las narrativas de desdolarización como catalizadores para Bitcoin.Resumen
El informe de Composición de Carteras de Valores de Reserva Extranjera (COFER) del segundo trimestre de 2025 del Fondo Monetario Internacional (FMI) revela que la caída reportada en la participación del dólar estadounidense en las reservas globales, del 57.79% al 56.32%, fue impulsada casi en su totalidad por efectos cambiarios, no por una reasignación activa de carteras por parte de los bancos centrales. Al ajustar por tipos de cambio constantes, la participación del dólar solo disminuyó marginalmente al 57.67%, lo que indica que los bancos centrales realizaron cambios mínimos en sus reservas en dólares.
Este hallazgo debilita las narrativas de desdolarización global, que a menudo se citan como catalizadores alcistas para Bitcoin. De manera similar, el aparente aumento en la participación del euro en las reservas también se debió enteramente a efectos de valoración, ocultando una ligera disminución real en las tenencias de euros. El análisis subraya la importancia para los inversores en criptoactivos de mirar más allá de las cifras superficiales para comprender los cambios reales en la liquidez global y la política monetaria.
Los bancos centrales siguen dependiendo del dólar debido a la profundidad de sus mercados y su utilidad transaccional, lo que representa obstáculos para los activos digitales. La metodología del FMI ofrece una visión más precisa, sugiriendo que los inversores deben ser cautelosos al interpretar las oscilaciones de valoración como movimientos de política reales.
(Fuente：BeInCrypto)