¿Ha Explotado Ya la Burbuja del DAT? CoinShares Dice que en Muchos Aspectos, Sí.
CoinShares sugiere que la burbuja del tesoro de activos digitales (DAT) ha estallado en gran medida, con primas cayendo hacia el valor neto de los activos.Resumen
La gestora de criptoactivos CoinShares afirma que la burbuja del tesoro de activos digitales (DAT) se ha desinflado en gran medida, con empresas que cotizaban a 3x o 10x su valor neto de activos de mercado (mNAV) en verano de 2025, ahora de vuelta a alrededor de 1x o menos. James Butterfill, jefe de investigación de CoinShares, indicó que el siguiente movimiento depende de si la caída de precios provoca una venta desordenada o si las empresas mantienen sus balances esperando un repunte, inclinándose por lo último debido a un telón de fondo macroeconómico mejorado. El desafío estructural es la disminución de la tolerancia de los inversores a la dilución y la concentración en un solo activo sin ingresos operativos reales. Butterfill cree que el concepto DAT no está muerto, sino que está siendo reclasificado, y los inversores probablemente trazarán líneas más claras entre los envoltorios especulativos, las estrategias disciplinadas y las corporaciones estratégicas, señalando que la próxima generación necesitará fundamentos y expectativas realistas.
(Fuente：CoinDesk)