BlackRock apuesta por la tokenización, pero el FMI advierte de un efecto dominó 'atómico' incontrolable
BlackRock considera la tokenización una mejora crítica del mercado, pero el FMI advierte que podría amplificar los shocks financieros con un efecto dominó atómico.Resumen
BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo, considera la tokenización como la actualización de mercado más crítica desde el internet temprano, viéndola como una jugada de infraestructura para comprimir los ciclos de liquidación y expandir el acceso al mercado. Por otro lado, el Fondo Monetario Internacional (FMI) advierte que esta arquitectura no probada podría amplificar los shocks financieros a velocidad de máquina, provocando caídas repentinas y cascadas sistémicas debido a la liquidación instantánea y la componibilidad de los contratos inteligentes. Esta división surge de sus mandatos diferentes: BlackRock busca construir productos de inversión eficientes, mientras que el FMI se centra en estabilizar el sistema identificando riesgos de bucles de retroalimentación a alta velocidad. Aunque BlackRock señala el crecimiento de los activos del mundo real (RWA) tokenizados, el FMI está preocupado por la liquidación 'atómica' que exige financiación de liquidez instantánea, la cual podría evaporarse bajo estrés. Además, las complejas pilas de instrumentos tokenizados podrían crear dependencias recursivas que se desenrollan más rápido de lo que los motores de riesgo pueden manejar, convirtiendo fallos locales en crisis sistémicas.
(Fuente：CryptoSlate)