Los emisores de stablecoins dominan los ingresos de criptomonedas, capturando hasta el 75% de las ganancias diarias del protocolo
Los emisores de stablecoins capturan consistentemente entre el 60% y el 75% de los ingresos diarios de los protocolos criptográficos mediante el rendimiento de sus activos de respaldo.Resumen
Los emisores de stablecoins dominan el sector más rentable de las criptomonedas, capturando consistentemente entre el 60% y el 75% de los ingresos diarios totales de los protocolos. Esta posición dominante se debe a su modelo de negocio, que consiste en obtener rendimiento de los activos de respaldo, como los Tesoros de EE. UU., sin distribuir ese interés a los tenedores de stablecoins. Tether, por ejemplo, proyecta ganancias de $15 mil millones este año con un margen del 99%. Esta práctica está respaldada por leyes estadounidenses como la Ley GENIUS, que prohíbe a los emisores de stablecoins de pago distribuir rendimientos. No obstante, la competencia está impulsando la exploración de nuevos modelos; USDe ofrece rendimiento a través de su modelo de dólar sintético, y Coinbase está recompensando a los usuarios por mantener USDC, señalando un posible cambio en la distribución de valor.
(Fuente：The Block)