La pregunta de los $308 mil millones: ¿Pueden prosperar las stablecoins en medio de la prohibición de China?
A pesar de la prohibición de China, la adopción global de stablecoins se está disparando, lo que plantea dudas sobre su éxito a largo plazo sin la mayor economía fintech del mundo.Resumen
Pan Gongsheng, gobernador del Banco Popular de China (PBoC), describió las stablecoins como una "nueva fuente de vulnerabilidades" que facilitan flujos ilícitos, reafirmando la prohibición de una década de China mientras promueve su yuan digital (e-CNY) controlado por el estado. Paradójicamente, el mercado global de stablecoins ha superado los $308 mil millones en capitalización y los volúmenes de transacciones rivalizan con Visa, ya que jurisdicciones como Japón, Corea del Sur, Hong Kong y Singapur avanzan en la legalización y regulación de estos activos, transformándolos en infraestructura de pago regulada.
Aunque el mercado prospera globalmente sin Beijing, la ausencia de China limita el potencial de escala debido a su tamaño de mercado e infraestructura de pagos digitales inigualables. La prohibición ha empujado la actividad a la clandestinidad, y los inversores chinos todavía utilizan tokens como USDT para transferencias internacionales y cobertura contra la volatilidad del yuan. Actualmente, la industria está desarrollando dos sistemas paralelos: un ecosistema descentralizado impulsado por el mercado y un modelo de moneda digital soberana y cerrada.
La negativa de China a integrarse obliga al resto del mundo a construir de forma independiente, fomentando un mercado más diversificado, consciente de la regulación y respaldado institucionalmente. Aunque las stablecoins han demostrado que pueden sobrevivir sin la aprobación de China, lograr una verdadera escala global e interoperabilidad entre los sistemas de pago occidentales y orientales sigue siendo difícil sin integrar la mayor economía comercial del mundo.
(Fuente：CryptoSlate)