Pantera Capital揭示的关于代币化3210亿美元现实的6个残酷真相
内容摘要
Pantera Capital对价值3210亿美元的代币化市场的分析显示，其链上成熟度得分仅为2.04/5。高达77.6%的评估资产仅仅是传统金融基础设施的数字包装器，未能利用区块链的可编程特性。尽管2025年新代币化资产发行量增长了115%，但大多数仍复制现有结构，而非实现持续结算或可组合性。发行环节得分尤为低，为1.82，91.1%的资产依赖于受限的铸造和托管中介退出。虽然稳定币占据了市场价值的主导地位（91.6%），但私人信贷在DeFi领域的渗透率显示出强劲势头。报告认为，代币化的下一阶段将由结算速度和DeFi资本部署等效用指标定义，而非仅仅是管理资产规模。
(来源：BeInCrypto)