融资：加密领域是否正在出现代币向股权的转变？
内容摘要
Across Protocol 提议从代币和DAO结构转向股权和公司结构，这预示着加密行业可能出现的新趋势，其驱动因素是合作障碍和日益清晰的监管环境。专家认为，DAO模式通常比传统商业结构更慢，风险更低，一些人认为过去的DAO采用只是为了规避监管的“去中心化表演”。此外，许多代币未能反映底层协议的收入，因为将代币与现金流直接挂钩会带来证券风险。虽然这种转变并非普遍现象——代币对于比特币或以太坊等真正的协议仍然适用——但它最有可能发生在那些已经像企业一样运营的项目中，特别是那些需要可执行合同的B2B基础设施或中间件协议。这种向股权的潜在转变可能会缩小可投资的代币范围，导致留下的代币项目数量减少但质量可能更高。
(来源：The Block)