数字美元权力平衡被打破，Circle的快速增长正逼近Tether的主导地位

稳定币的等级制度正在发生微妙的变化，Circle的USDC正在稳步扩大其影响力，缩小了与Tether的差距。尽管Tether的USDT仍以约1860亿美元的流通量主导数字美元市场，但竞争已从单纯的市场份额竞赛转变为争夺控制新资本通过加密货币流动的轨道。Circle的USDC在2025年底流通量达到750亿美元，同比增长72%，且第四季度链上交易量攀升至12万亿美元，同比增长247%，表明其在支付和机构结算方面增长强劲。Tether的优势在于其庞大的库存和全球交易所的深度覆盖。然而，交易数据显示，2025年USDC的交易量（18.3万亿美元）超过了USDT（13.3万亿美元），表明USDC在资金流动性方面影响力正在增强。Circle的优势在于其“可读性”——其储备模式和披露框架更符合银行和受监管机构的需求，这与未来更严格的监管环境相吻合。市场似乎正在将USDT定位为主要的加密交易现金储备，而USDC则在受监管的结算和企业金融领域占据上风，预示着稳定币市场的下一阶段增长可能不会完全由同一发行商主导。

(来源：CryptoSlate)