加密风险投资融资再次激增听起来像是一轮牛市，直到你追溯资金的实际流向

加密风险投资正在经历复苏，龙蝇资本 (Dragonfly Capital) 的 6.5 亿美元募资就是一个例证。然而，这种资本涌入并不一定会转化为市场牛市。这些资金主要被引导至金融科技应用和代币化现实世界资产，对“原生应用代币”的关注度降低。一个关键问题是，延续了优先制造稀缺性和计划代币解锁的启动结构，导致可预测的价格下跌。Binance Research 和 Keyrock 的分析表明，这些解锁通常会导致价格大幅下跌，因为内部人士利用预先确定的退出窗口获利。文章强调，当前的融资环境有重蹈覆辙的风险，造成更多的稀释压力和提前交易的机会。像 Backpack 和 Jupiter 这样的成功代币经济模型强调更大的初始流通量、与增长相关的解锁以及与收入相关的回购，以创造可持续的需求并减少稀释的影响。建议投资者在投资前仔细评估市场市值与完全稀释估值、内部人士持有的比例以及即将到来的解锁计划等指标。

(来源：CryptoSlate)