摩根大通：从长远来看，比特币现在比黄金更具吸引力的投资

摩根大通的分析师表示，尽管比特币正经历历史上最剧烈的市场回调之一，但其相对于黄金的长期投资价值主张已经得到加强。这一结论是基于过去一年黄金的强劲表现以及传统避险资产（黄金）波动性的显著上升。这种资产间的差异是明显的：自2025年10月以来，黄金上涨了约三分之一，而比特币从高点下跌了近50%。摩根大通的全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou指出，黄金的上涨伴随着波动性的增加，这缩小了黄金与比特币之间的感知风险差距。该行强调，比特币相对于黄金的波动性已降至历史低点。分析师推断，在波动率调整的基础上，比特币的市值需要大幅上涨（理论上达到266,000美元左右）才能与黄金的私人部门投资水平相匹配，这凸显了其长期的巨大上行潜力。此报告发布之际，比特币价格急剧下跌至65,000美元，低于其估计的87,000美元的生产成本。

(来源：Bitcoin Magazine)