美元大幅下跌后，比特币是加入黄金的抢购潮，还是屈服于避险现实？

美元指数跌至四年低点，促使机构管理者思考比特币是会随着黄金等大宗商品一起上涨（作为通胀再现交易的一部分），还是会在市场去风险时表现为杠杆风险资产。分析师指出，尽管黄金和白银明显充当了对冲美元走弱的工具，但比特币的表现滞后，原因在于其更深地融入了全球宏观交易，使其更容易受到系统性去风险和与波动性相关的清算动态的影响。此外，美元疲软可能源于两种情况：一种是宽松的良性环境，有利于流动性和风险资产；另一种是源于政策不确定性的非良性环境，可能导致信贷收紧，使比特币作为高贝塔风险资产被抛售。历史上看，美元与比特币的相关性是有条件的，这意味着比特币的走势将比黄金更具波动性，直到市场确认美元下跌是预示着金融条件宽松，还是政策信誉受到质疑。

(来源：CryptoSlate)