比特币即将面临美联储2026年的压力测试，为受监管银行带来巨大的资本风险

要求美联储将比特币纳入其2026年压力测试的呼声出现，正值美联储征求对其情景的公开意见之际。纳入与意识形态上的认可无关，而与技术基础有关：如果银行通过托管、衍生品或ETF中介活动产生的敞口大到足以影响资本或流动性指标，美联储可能被迫像对其他资产类别一样对BTC价格冲击进行建模。压力测试决定了压力资本缓冲，要求银行根据不利情景下的预期损失持有更多资本。目前的2026年情景不包括比特币，但它可以被纳入全球市场冲击组成部分。要使比特币有资格被纳入，其敞口必须是实质性的（有意义地影响资本比率）、可重复的（损失的经常性驱动因素）、清晰地映射到银行资产负债表（通过托管或ETF中介），并且数据可审计。最近的监管变化，如SEC撤销SAB 121和美联储转向“正常监管程序”，降低了银行毗邻加密活动的门槛。如果被纳入，比特币将被标准化为一种建模风险因素，从而导致对面向加密业务线的控制和治理更加严格。实施可能分几个层级进行：第一层是交易账簿中的比特币冲击，第二层是需要广泛银行映射的监管变量，或第三层是探索性的敏感性分析，而当前的透明度周期使后一种情况更加可行。

(来源：CryptoSlate)