比特币在持续的上方抛压中难以恢复动能：Glassnode

比特币一月初的突破尝试受挫，价格回落至9万美元以下，原因是未能清除分析师指出的关键结构性制约因素——密集的上方抛压。根据Glassnode的报告，比特币在接近近期买家的成本基础（约98,000美元）时受阻，这些投资者似乎愿意在价格走强时抛售。这种拒绝走势与2022年初的市场行为相似，当时重复未能收复近期买家盈亏平衡点的行为延长了盘整期。抛售压力主要来自2025年初至中期积累的投资者，他们正在平仓锁定微薄的利润。尽管现货市场条件略有改善，但Glassnode仍持谨慎态度，认为积累并非激进，且机构需求不均衡。这次失败的突破恰逢宏观压力加剧和美国现货比特币ETF出现大规模流出。然而，分析师认为这并非决定性的崩盘，而是一个由参与度有限驱动的暂停阶段，市场正在安静地筑底。

(来源：The Block)