dYdX 2025 年度报告：从波动性周期到机构级流动性的转型
内容摘要
dYdX 2025 年度生态系统报告强调了该协议已成功地从依赖偶发性波动转向建立持久的、机构级别的流动性，累计交易量达到 1.55 万亿美元。
2025 年的关键成就是实现了 U 型复苏，第四季度交易量达到 343 亿美元，这得益于市场映射器（Market Mapper）和费用豁免（Fee Holidays）等社区驱动的举措，使主要交易对的流动性与顶级中心化交易所（CEXs）持平。协议指标显示，自 dYdX v4 启动以来产生了 6470 万美元的收入，市场可用性增长了 200% 至 386 个市场，且 DYDX 持有者增加了近 85%。
报告重点介绍了 Tokenomics 2.0 的成熟，其中 75% 的净协议收入被系统性地用于回购和质押 DYDX，形成了一个增强网络安全和减少流通供应的飞轮效应。此外，dYdX 通过推出原生的 Solana 现货交易、集成 CoinRoutes 等专业工具，并利用订单进入网关服务（OEGS）提高了执行公平性，从而扩展了其基础设施，将其定位为一个真正的去中心化市场基础设施层，为 2026 年的可持续主导地位做好了准备。
(来源：BeInCrypto)