为什么86%的加密代币失败发生在2025年

根据CoinGecko的数据，2025年是加密代币生存能力最具破坏性的一年，超过1160万个代币失败，占2021年以来所有失败的86.3%。这种崩溃是由代币创建的爆炸性增长驱动的，项目数量从2021年的428,383个激增到2025年底的近2020万个，导致了严重的市场饱和，尤其是在模因币领域。

失败率在2025年第四季度急剧加速，这与10月10日发生的价值190亿美元的清算级联事件相吻合，该事件暴露了缺乏流动性的交易稀疏资产的脆弱性。通过Pump.fun等平台轻松启动代币降低了技术门槛，但向市场充斥了低可行性项目，导致DWF Labs高管Andrei Grachev称之为“犯罪季节”（crime szn）。

专家认为，这种崩溃周期可能会持续到2026年，因为代币创建的摩擦力持续存在，而市场注意力仍集中在比特币和蓝筹资产上，导致持续的“流动性战争”。这种环境提高了生存门槛，表明如果没有改变启动激励或披露标准，市场可能会重复快速发行后大规模崩溃的模式。

(来源：BeInCrypto)