XRP 正在悄然形成一个“弹簧式”的供应结构，而感到沮丧的散户交易者完全忽略了这一点

XRP 表现出一种矛盾的市场特征：机构投资产品在 12 月吸引了超过 4.24 亿美元的资金，使其成为当月表现最好的加密货币产品，但现货价格却下跌了 15%。这种分歧自 10 月中旬美国上市的现货 XRP 产品开始交易以来显著加速，表明市场正从散户动量交易者转向模型驱动的机构分配者，后者使用受监管的工具，如 Canary XRP ETF (XRPC)。

这种机构需求是由流程驱动的，因为财富管理者将这些产品整合到硬编码的投资组合模型中，通常独立于短期价格走势。此外，一些人认为这是一种对 Ripple 不断扩大的金融基础设施的结构性押注，包括收购 Hidden Road 和 GTreasury，将该公司定位为银行和对冲基金的全栈提供商。

ETP 资金流入的后果是可供交易的流通供应（“浮动量”）减少，因为底层代币被转移到冷存储中。这形成了一个“弹簧式”的供应结构，即未来的需求可能导致更剧烈的价格波动，这与极度负面的散户情绪形成了鲜明对比，表明市场正处于从旧的投机交易向新的结构性配置过渡的阶段。

(来源：CryptoSlate)