IMF称巴西体系运行良好——为何加密货币在没有危机的情况下仍在蓬勃发展？
内容摘要
国际货币基金组织（IMF）报告称，巴西的金融体系运行良好，其15%的基准Selic利率正在管理通胀，信贷扩张依然具有韧性。传统的宏观逻辑表明，这种环境应该会抑制加密货币等替代资产。然而，巴西的加密货币活动在2025年同比增长了43%，挑战了数字资产仅在金融危机中才会繁荣的假设。
这种增长归因于强劲的收入增长、快速发展的金融科技（Fintech）扩大了金融普及率，以及投资者行为的转变。年轻投资者（24岁以下）正在推动参与度，他们更青睐稳定币和代币化的固定收益产品，这些产品提供了具有竞争力的收益。低收入用户仍然青睐比特币以获取回报，但总体而言，低风险的加密产品增长了108%，表明正从纯粹的投机转向结构化投资。
传统机构正在整合加密货币；例如，Itaú Unibanco建议将1%到3%的投资组合分配给比特币作为多元化工具。这表明巴西的加密货币繁荣并非“危机交易”，而是一种“融合交易”，数字资产正被采纳为运行中金融体系的延伸，用于实用性和投资组合多元化。
(来源：BeInCrypto)