以太坊正在从交易所消失，吸收它的巨额钱包证明你不再是目标受众
内容摘要
以太坊（ETH）在中心化交易所的供应量急剧下降，截至12月下旬仅占总供应量的10.5%，大量ETH被锁定在质押合约、机构托管方和ETF包装工具中。企业金库和现货以太坊ETF现在控制着超过10.7%的流通供应，它们将ETH视为产生收益的基础设施，而非投机交易，主要用于稳定币结算和代币化现实世界资产（RWA）。
机构采用的证据包括可观的ETF净流入（美国现货以太坊ETF达124亿美元）以及以太坊在RWA市场的主导地位（125亿美元）。分析师认为，ETH的估值逻辑正转向“生态基础设施资产”，由稳定币和代币化的需求驱动，而非投机炒作。
这种基本面转变与散户兴趣留下的文化真空形成鲜明对比；NFT销售额自2021年以来暴跌约87%，文化动力停滞。这带来一个难题：尽管机构需求提供了稳定积累，但缺乏散户叙事动力可能会使以太坊的未来价格发现趋于平缓，暗示2021年的投机狂热可能不会随着ETH巩固其作为金融管道的角色而回归。
(来源：CryptoSlate)