比特币市场的“管道”现由这些掌控价格走势的大型银行所有
内容摘要
2025年的加密货币市场以机构主导为特征，与2021年零售驱动的狂热形成鲜明对比。市场敞口现在主要通过现货比特币ETF等受监管的工具流入，其中贝莱德的IBIT持有大量比特币。机构客户占中心化交易所交易总量的近80%，标志着市场微观结构的转变。此外，底层基础设施或“管道”现在由摩根大通和花旗银行等大型银行控制，它们通过代币化服务和货币市场基金整合数字资产。增长领域是代币化的现实世界资产（RWA），例如贝莱德的BUIDL代币化国债基金。这种机构接管意味着市场更稳定、更清晰，并得到养老基金的稳定资本支持，但也意味着市场被主导传统资产类别的同一批机构所控制，引发了关于未来依赖零售泡沫的爆炸性上涨的疑问。
(来源：CryptoSlate)